Материалы, необходимые для всего: от пуль до современных истребителей, испытывают острую нехватку поставок.
Новообретенный энтузиазм Европы в отношении военных расходов сталкивается с некоторыми необычайными скачками цен в некоторых не столь известных закоулках товарных рынков. Многие нишевые металлы, необходимые для всего, от пуль до современных истребителей, сталкиваются с острым дефицитом поставок и жесткой конкуренцией со стороны других отраслей, жадных до металла.
Политикам необходимо осознать проблемы и принять во внимание, какую высокую цену, возможно, придется заплатить производителям оружия, чтобы получить необходимые им ингредиенты, а также то, какое влияние дальнейший рост спроса и цен окажет на конечных гражданских пользователей этих металлов.
Первой причиной для беспокойства должна быть сурьма — используемая для упрочнения свинцовых пуль и производства огнестойких материалов. Когда-то она спокойно продавалась ниже отметки в 15 000 долларов за тонну в Европе, но с начала 2024 года сурьма подскочила в цене примерно на 375 процентов из-за глобального дефицита сырья и китайского экспортного контроля, который вступил в силу в сентябре 2024 года.
Текущая цена на необлагаемый пошлиной материал в главном европейском хабе Роттердам составляет $56 000-$58 000 за тонну. При отсутствии быстрого способа привлечения дополнительных поставок извне, сжатие вряд ли скоро закончится. Жесткая конкуренция за материалы, вероятно, гарантирует необычно высокие цены на сурьму в обозримом будущем.
Та же проблема неэластичности цепочки поставок многократно повторяется на рынках металлов по всей периодической таблице. Рений — высокотемпературный второстепенный металл, используемый в сплавах для изготовления лопаток турбин высокого давления для реактивных двигателей — поразил многих прошлым летом, когда его цены внезапно подскочили после почти полного отсутствия роста в течение многих лет. Причина? Огромная волна закупок Китаем, столкнувшаяся с растущим спросом со стороны аэрокосмической и медицинской промышленности в других местах, и база поставок, которая просто не могла поспеть. Цены в Роттердаме на перренат аммония каталитического качества (минимум 69,4 процента металла) почти удвоились из года в год до 1800–1900 долл. США/кг. Рений имеет несколько применений в медицинской промышленности, таких как изготовление имплантатов, диагностика рака, радиотерапия и лечение болей в костях.
Рост рения напоминал рост гафния всего годом ранее. Это еще один высокотемпературный второстепенный металл, используемый в аэрокосмической промышленности в суперсплавах. Он пережил необычайный рост с апреля 2022 года по август 2023 года, когда покупатели из аэрокосмической и электронной промышленности отправились за покупками после Covid-19.
Не только это, но и сектор электроники процветал, и разрабатывался ряд новых приложений для металла. Как и в случае с рением, предложение не поспевало. Глобальный ориентир, оцененный Argus, достиг пика в $6950/кг с неуплаченной пошлиной в Роттердаме в августе 2023 года и по-прежнему остается намного выше исторических норм в $3700-3900/кг. Для контекста, гафний много лет торговался по цене около $750-1200/кг.
Отсутствие прозрачности и понимания непрозрачных рынков «критически важных минералов» приводит к тому, что уязвимости в цепочке поставок могут быть упущены из виду, а фундаментальные факторы, определяющие динамику цен, могут быть неправильно поняты.
Возникает естественный вопрос: почему мы просто не можем увеличить предложение? Неизбежно, что самая большая проблема обычно заключается в деньгах. Даже когда цены высоки, может быть сложно обосновать экономическую целесообразность инвестирования в увеличение поставок в режиме онлайн, отчасти потому, что второстепенные металлы обычно являются побочными продуктами переработки других металлов.
Гафний — это особенно нишевый металл — побочный продукт побочного продукта циркония, доступность которого часто формируется ядерной промышленностью. Перерабатывающему заводу необходимо извлечь 50 тонн циркония, чтобы получить всего одну тонну гафния, поэтому производителям циркония не всегда выгодно наращивать выпуск гафния, даже если спрос на него высок.
Список металлов, необходимых оборонной промышленности, можно продолжать — вольфрам, титан, хром, тантал, ниобий, кобальт, молибден, ванадий. Есть «технические металлы», такие как галлий и германий, используемые для изготовления сложных полупроводников и инфракрасных линз. И, конечно, редкоземельные элементы, которые находят свое применение в системах наведения ракет, очках ночного видения и истребителях.
У всех сложные цепочки поставок. Многие из них застряли в геополитике: например, новый экспортный контроль Китая на вольфрам, галлий, германий и графит. Поскольку мир все больше и больше ищет второстепенные металлы — как для военных, так и для гражданских целей, — политикам было бы неплохо более внимательно проанализировать свои цепочки поставок и определить, где нужна поддержка, чтобы увеличить производство. Как показывают примеры рения и гафния, дефицит может подкрасться на непрозрачных рынках, а скачки цен оставляют покупателей в растерянности.
Источник:www.ft.com