Масштаб пошлин США на китайские товары усиливает опасения рецессии.
Доллар США, казначейские облигации и акции подверглись распродаже на фоне предупреждений банков и инвесторов о том, что тарифы Дональда Трампа могут спровоцировать рецессию в США, несмотря на то, что президент отступил от полномасштабной торговой войны.
Доллар упал по отношению к валютам основных торговых партнеров до более чем 20-месячного минимума, поскольку стремительный отток средств из американских активов привел к росту иены, евро и фунта стерлингов.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 4,46% в пятницу, увеличившись с 4,17% на закрытии 1 апреля, за день до «дня освобождения» Трампа. Цены на золото подскочили до исторического максимума, поскольку инвесторы устремились в активы-убежища.
В четверг индекс S&P 500 упал на 3,5%, что стало резким разворотом после роста на 9,5% на предыдущей сессии. Базовый индекс акций Уолл-стрит снизился на 6,1% за апрель. Технологический индекс Nasdaq Composite упал на 4,3% после лучшего дня с 2001 года. Акции в Токио также упали в пятницу.
Рынки восстановили позиции в среду после того, как Трамп приостановил крутые «взаимные» тарифы для ряда стран на 90 дней. Рост стал передышкой от интенсивной продажи на рынках США , которая на этой неделе просочилась на рынок казначейских облигаций на $29 трлн, основу финансовой системы.
Однако банки и инвесторы Уолл-стрит заявили, что решение президента повысить пошлины на китайский импорт до 145 процентов и сохранить 10-процентный универсальный тариф по-прежнему представляет серьезный риск для экономики США и мира.
«Исключительность США была запятнана», — сказал Митул Котеча, глава макростратегии развивающихся рынков в Barclays. «Большая часть этой распродажи происходит в азиатские часы... есть опасения, что иностранные инвесторы, особенно китайские, начнут избавляться от казначейских облигаций США».
Доходность 30-летних облигаций выросла на 0,03 процентных пункта до 4,9% в пятницу после роста на 0,13 процентных пункта в четверг.
В Goldman Sachs заявили, что «еще слишком рано говорить «все чисто»», и предупредили, что «хотя некоторые непосредственные риски удалось снизить, политическая неопределенность остается очень высокой и, вероятно, окажет давление на потребительскую и деловую активность».
Рынки оставались под сильным давлением, поскольку Трамп провел телевизионное заседание кабинета министров в Белом доме. Министр финансов Скотт Бессент, отвечая репортеру, который спросил о падении рынков, сказал: «Я не вижу ничего необычного сегодня». Он ответил на вопрос после того, как Трамп сказал, что не видел рынков в четверг.
Трамп сказал о Китае: «Мы бы очень хотели заключить сделку. Они действительно долгое время пользовались преимуществами нашей страны». Он также сказал, что готов вернуть широкие взаимные пошлины, если другие страны откажутся заключать новые торговые соглашения с Вашингтоном.
В четверг Китай ввел дополнительные 84-процентные ответные пошлины против США, доведя общую пошлину на американский импорт до более чем 100 процентов. Председатель Си Цзиньпин дал понять, что не отступит от эскалации торговой войны, но Пекин не предпринял немедленных шагов, чтобы соответствовать еще более высокой ставке Трампа.
«Если вы хотите поговорить, дверь открыта, но диалог должен вестись на равных и на основе взаимного уважения», — заявило министерство торговли Китая. «Если вы хотите бороться, Китай будет бороться до конца. Давление, угрозы и шантаж — неверный способ иметь дело с Китаем».
В четверг юань ослаб до самого низкого уровня с 2007 года, что стало очередным признаком того, что Пекин готов терпеть постепенное обесценивание в ответ на пошлины США.
Опасения по поводу расширения торговой войны между двумя крупнейшими экономиками мира также привели к снижению цен на нефть: международный эталон сырой нефти марки Brent снизился на 3,3% до $63,33 за баррель. West Texas Intermediate опустился чуть ниже $60 за баррель, и аналитики говорят, что такая цена может угрожать сланцевому сектору США.
По данным Института международной экономики Петерсона, торговый спор с Китаем, крупнейшим мировым экспортером, привел к увеличению среднего тарифа США на импорт из этой азиатской страны до 134,7 процента.
Отдельный анализ Йельской бюджетной лаборатории показал, что американские потребители теперь сталкиваются с тарифной ставкой в 27 процентов, что является самым высоким уровнем с 1903 года, если учитывать пошлины США и те, которые введены против Америки.
Неопределенность относительно торговой политики и целей Трампа, вероятно, «окажет влияние на рынки и макроэкономические перспективы в предстоящие месяцы и кварталы», добавил Билл Кэмпбелл, управляющий глобальным портфелем облигаций в DoubleLine.
Источник:www.ft.com